EP702 | 🐉

本期节目由“明星三缺一”赞助。 **开场与赞助商** 主持人盛梦公分享了不要过度关注盘面而导致精神紧张的观点，并介绍了赞助商“明星三缺一”游戏，强调其不仅有麻将（且自动算台），还有大老二、接龙、消消乐、捕鱼机等，适合放松或寻求刺激。适逢十月初周年庆，登录有机会抽iPhone，老玩家回锅有红包，鼓励听众趁活动期间参与。 **个人生活与哲学** * **Radiohead门票抽选：** 盛梦公谈及Radiohead日本/澳洲演唱会门票抽选结果，信用卡被扣款者多已成功。他抱怨自己抽票运气差，讨厌实名制和抽选，认为虽然看似公平，但对“抽奖苦手”不友好。他希望有救济渠道，或至少让门票可转让。 * **抽奖运与生活哲学：** 面对屡次抽奖失败（股票、发票、演唱会票），他开始接受“如果一个人事事顺利，可能反而短命”的观点，将不顺遂视为“消耗厄运”，换取相对顺遂的人生，以求内心平静。 * **听众互动与信仰：** 一位听众分享了为母亲祈福但母亲离世、后捐款的故事。盛梦公对此表示感动，并分享了自己对信仰的看法。他曾不相信怪力乱神，但在Choco结扎、孩子出生及身体出现状况等无助时刻，逐渐理解信仰作为一种精神寄托，能在困境中带来平静和力量，虽然他不会强推，但认为每个人都会在人生中找到自己的“寄托点”。 * **内心平静的追求：** 近年来，盛梦公疯狂追求内心平静，甚至不惜斩断所有不必要的联系，认为有些人最好停留在回忆中，以避免现实的失望。 **产业与市场分析** * **联发科（大M）AI支出限制：** 盛梦公提到联发科为控制AI token使用成本，限制员工额度，因每月支出已达1-2亿新台币。公司正自建数据中心以降低成本，但面临服务器负荷和工程师反弹。他认为这是行业阵痛期，企业需平衡成本与效率，最终会找到解决方案，例如落地服务器。 * **市场动态：** 十月市场表现良好，期货和NQ创新高，印证了“光辉十月”。盛梦公强调不要轻易与大盘对作，不应过早预判高点。 * **板块轮动：** 市场开始全面走强，被动元件和功率元件等曾是末班车的板块也开始启动。他个人主要押注光通族群，认为上半年市场轮动的状况又将回归。产业趋势自年初保持不变，短线波动不应被误读为产业大变。 * **光通元件新规（摩根士丹利报告）：** * **传闻内容：** 摩根士丹利报告（非官方文件）称，美国可能限制中国光通元件，如果光模组中65%的BOM（物料清单）成本来自美国，则不受影响。800G/1.6T的交换器光通元件可能不受太多限制。 * **光模组构成：** 盛梦公详细解释了光模组（Transceiver）的构成，包括DSP、Driver、EML Laser、透镜、隔离器、光纤阵列、PD（光侦测器）、TIA等。 * **影响分析：** * **现状：** 目前高端800G光模组的美国元件占比已达60%以上（如Broadcom, Marvell, Semtech, Lumentum Coherent产品），因此该传闻对现状影响不大。 * **未来影响：** 主要将限制中国未来在DSP、Driver、TIA及光电芯片等领域实现国产替代和成本降低。 * **市场反应：** 市场对此迅速做出反应，DSP相关美股（Marvell, MaxLinear, Broadcom）股价上涨，可能因为市场预期美国政府将进一步收紧，利益将导向这些公司。 * **台厂机会：** 组装、机构件、光学件等环节可能因美系厂商去中国化而转向台湾。联发科旗下达发的DSP主要面向400G，且非美国产，故不在此轮直接受益名单中。 * **中国挑战：** 缺乏先进工艺制程产能，即使有设计能力也难以生产高端DSP。 * **结论：** 该禁令若落实，将影响中国光通元件产业的自主发展和成本优化，但短期内全球供应链结构不会剧烈变化。这是一项长期战略，旨在确保核心技术和利润留在美国。 **听众问答** * **Quant工作：** 盛梦公认为Quant工作者多是数学和资工天才，竞争激烈，玩的是“排位赛”，利润被少数顶尖者瓜分。他认为自己的生活和投资方式（长线基本面）更简单、更有机会让每个人获利。 * **纽西兰：** 朋友推荐纽西兰美酒和滑雪。盛梦公表示非常向往，并推荐Central Otago的Pinot Noir。 * **生日祝福（Max）：** 祝福听众的儿子Max生日快乐，鼓励他追求梦想，不必担心金钱。盛梦公分享了自己对子女的期望：提供选择自由，避免因匮乏而做出违心的事，强调父子关系和陪伴的重要性。 * **Big Bang演唱会：** 听众提及观看GD演唱会的经历。盛梦公表示将带儿子去高雄场，并分享自己从一度厌倦到再次享受演唱会的过程，认为这是一种“净土”，能让人找回年轻的感觉。 * **Muse应用：** 盛梦公预测Muse的声量会大幅下降，因为众多科技巨头将推出类似产品。 * **功能性训练与身体觉察：** 听众询问左右不平衡问题。盛梦公表示功能性训练（如单边练习、旋转动作）能有效改善，并分享自己通过训练对身体发力模式有了更深的觉察，例如刷牙时的背部用力、走路和坐姿的调整。 * **“吃什么”的难题：** 盛梦公认同这是难题，他本人对饮食没有执念，常常随性选择或由太太决定。他认为家庭中最好有一人有主见，其他人配合，以避免不必要的压力。 * **空虚感与跑车：** 针对听众的空虚感和想买跑车的想法，盛梦公劝其珍惜“想要”的过程，因为“拥有”后可能带来更大的空虚。 * **时间分配与空虚感：** 一位离婚听众询问如何分配时间（顾小孩、股市、电动、家人）并应对空虚感。盛梦公表示自己也早睡早起，减少晚间应酬，强调要明确人生顺位。关于空虚感，他认为“想要”跑车的阶段最快乐，一旦拥有，反而可能更空虚。 * **军中鬼故事：** 听众分享大五营“白宫”闹鬼传闻。盛梦公证实大五营是空特兵的伞训基地，伙食好，有健身房。他证实“白宫”确实有闹鬼传闻，曾是日据时代的刑场/监狱。分享了自己和战友在“白宫”听到的奇怪声音和“黄鼠狼”军官带队打扫却被吓跑的故事，以及“八尺大人”的床边鬼故事。 **节目结尾** 盛梦公感谢听众的支持，并鼓励大家照顾好自己和家人，追求内心的平静。

本期节目由“明星三缺一”赞助。 **开场与赞助商** 主持人盛梦公分享了不要过度关注盘面而导致精神紧张的观点，并介绍了赞助商“明星三缺一”游戏，强调其不仅有麻将（且自动算台），还有大老二、接龙、消消乐、捕鱼机等，适合放松或寻求刺激。适逢十月初周年庆，登录有机会抽iPhone，老玩家回锅有红包，鼓励听众趁活动期间参与。 **个人生活与哲学** * **Radiohead门票抽选：** 盛梦公谈及Radiohead日本/澳洲演唱会门票抽选结果，信用卡被扣款者多已成功。他抱怨自己抽票运气差，讨厌实名制和抽选，认为虽然看似公平，但对“抽奖苦手”不友好。他希望有救济渠道，或至少让门票可转让。 * **抽奖运与生活哲学：** 面对屡次抽奖失败（股票、发票、演唱会票），他开始接受“如果一个人事事顺利，可能反而短命”的观点，将不顺遂视为“消耗厄运”，换取相对顺遂的人生，以求内心平静。 * **听众互动与信仰：** 一位听众分享了为母亲祈福但母亲离世、后捐款的故事。盛梦公对此表示感动，并分享了自己对信仰的看法。他曾不相信怪力乱神，但在Choco结扎、孩子出生及身体出现状况等无助时刻，逐渐理解信仰作为一种精神寄托，能在困境中带来平静和力量，虽然他不会强推，但认为每个人都会在人生中找到自己的“寄托点”。 * **内心平静的追求：** 近年来，盛梦公疯狂追求内心平静，甚至不惜斩断所有不必要的联系，认为有些人最好停留在回忆中，以避免现实的失望。 **产业与市场分析** * **联发科（大M）AI支出限制：** 盛梦公提到联发科为控制AI token使用成本，限制员工额度，因每月支出已达1-2亿新台币。公司正自建数据中心以降低成本，但面临服务器负荷和工程师反弹。他认为这是行业阵痛期，企业需平衡成本与效率，最终会找到解决方案，例如落地服务器。 * **市场动态：** 十月市场表现良好，期货和NQ创新高，印证了“光辉十月”。盛梦公强调不要轻易与大盘对作，不应过早预判高点。 * **板块轮动：** 市场开始全面走强，被动元件和功率元件等曾是末班车的板块也开始启动。他个人主要押注光通族群，认为上半年市场轮动的状况又将回归。产业趋势自年初保持不变，短线波动不应被误读为产业大变。 * **光通元件新规（摩根士丹利报告）：** * **传闻内容：** 摩根士丹利报告（非官方文件）称，美国可能限制中国光通元件，如果光模组中65%的BOM（物料清单）成本来自美国，则不受影响。800G/1.6T的交换器光通元件可能不受太多限制。 * **光模组构成：** 盛梦公详细解释了光模组（Transceiver）的构成，包括DSP、Driver、EML Laser、透镜、隔离器、光纤阵列、PD（光侦测器）、TIA等。 * **影响分析：** * **现状：** 目前高端800G光模组的美国元件占比已达60%以上（如Broadcom, Marvell, Semtech, Lumentum Coherent产品），因此该传闻对现状影响不大。 * **未来影响：** 主要将限制中国未来在DSP、Driver、TIA及光电芯片等领域实现国产替代和成本降低。 * **市场反应：** 市场对此迅速做出反应，DSP相关美股（Marvell, MaxLinear, Broadcom）股价上涨，可能因为市场预期美国政府将进一步收紧，利益将导向这些公司。 * **台厂机会：** 组装、机构件、光学件等环节可能因美系厂商去中国化而转向台湾。联发科旗下达发的DSP主要面向400G，且非美国产，故不在此轮直接受益名单中。 * **中国挑战：** 缺乏先进工艺制程产能，即使有设计能力也难以生产高端DSP。 * **结论：** 该禁令若落实，将影响中国光通元件产业的自主发展和成本优化，但短期内全球供应链结构不会剧烈变化。这是一项长期战略，旨在确保核心技术和利润留在美国。 **听众问答** * **Quant工作：** 盛梦公认为Quant工作者多是数学和资工天才，竞争激烈，玩的是“排位赛”，利润被少数顶尖者瓜分。他认为自己的生活和投资方式（长线基本面）更简单、更有机会让每个人获利。 * **纽西兰：** 朋友推荐纽西兰美酒和滑雪。盛梦公表示非常向往，并推荐Central Otago的Pinot Noir。 * **生日祝福（Max）：** 祝福听众的儿子Max生日快乐，鼓励他追求梦想，不必担心金钱。盛梦公分享了自己对子女的期望：提供选择自由，避免因匮乏而做出违心的事，强调父子关系和陪伴的重要性。 * **Big Bang演唱会：** 听众提及观看GD演唱会的经历。盛梦公表示将带儿子去高雄场，并分享自己从一度厌倦到再次享受演唱会的过程，认为这是一种“净土”，能让人找回年轻的感觉。 * **Muse应用：** 盛梦公预测Muse的声量会大幅下降，因为众多科技巨头将推出类似产品。 * **功能性训练与身体觉察：** 听众询问左右不平衡问题。盛梦公表示功能性训练（如单边练习、旋转动作）能有效改善，并分享自己通过训练对身体发力模式有了更深的觉察，例如刷牙时的背部用力、走路和坐姿的调整。 * **“吃什么”的难题：** 盛梦公认同这是难题，他本人对饮食没有执念，常常随性选择或由太太决定。他认为家庭中最好有一人有主见，其他人配合，以避免不必要的压力。 * **空虚感与跑车：** 针对听众的空虚感和想买跑车的想法，盛梦公劝其珍惜“想要”的过程，因为“拥有”后可能带来更大的空虚。 * **时间分配与空虚感：** 一位离婚听众询问如何分配时间（顾小孩、股市、电动、家人）并应对空虚感。盛梦公表示自己也早睡早起，减少晚间应酬，强调要明确人生顺位。关于空虚感，他认为“想要”跑车的阶段最快乐，一旦拥有，反而可能更空虚。 * **军中鬼故事：** 听众分享大五营“白宫”闹鬼传闻。盛梦公证实大五营是空特兵的伞训基地，伙食好，有健身房。他证实“白宫”确实有闹鬼传闻，曾是日据时代的刑场/监狱。分享了自己和战友在“白宫”听到的奇怪声音和“黄鼠狼”军官带队打扫却被吓跑的故事，以及“八尺大人”的床边鬼故事。 **节目结尾** 盛梦公感谢听众的支持，并鼓励大家照顾好自己和家人，追求内心的平静。