✨【投资TALK君1491期】老黄怒气回应AI放缓！展望联储会议：鸽派加息✨20260914#CPI #nvda #美股 #投资 #英伟达 #ai #特斯拉

这期视频主要讨论了上周末AI放缓言论的后续影响、本周美联储会议的前瞻，以及美国银行CEO分享的8月份消费数据。 **一、AI放缓讨论的后续与市场影响** 1. **AI放缓事件的后续：** * **川普的观点：** 川普不喜欢Anthropic的CEO Dario，因为Anthropic曾拒绝与美国政府合作（不希望模型成为武器），且Dario有支持左派的政治倾向。川普认为“人工智能会毁灭人类”的说法是个骗局，这暗示美国政府不太可能出台政策强制AI公司放缓发展。 * **英伟达CEO黄仁勋（老黄）的回应：** 在“All-In Podcast”中，黄仁勋严厉批评Dario，认为AI公司在发展时应保持低调（“build the company quiet”），不应发表未经证实且引发恐慌的言论。尽管英伟达与Anthropic有深度合作，但黄仁勋对Dario的文章表达了强烈不满。 * **事件总结：** 虽然事件本身可能不会有进一步发展，但如果其背后有政治目的（让公众对AI和数据中心感到恐慌），这个目的可能已经达到。 2. **市场在周一的反应：** * **美债收益率：** 10年期美债收益率盘中一度触及5.01%，收盘精准停在5%。TLT小幅上涨0.1%。 * **主要股指：** 标普500下跌0.5%，纳指下跌0.6%，道指下跌0.3%，跌幅并不算大。 * **其他资产：** 黄金下跌1.2%，原油上涨1.8%，VIX上升8%。 * **板块表现：** * 半导体板块（芯片）下跌5.6%。 * 高贝塔动能板块下跌6.7%。 * 前期大科技股上涨0.3%，标普等权指数上涨0.1%，表明其他板块受影响较小。 * **比特币：** 因“清晰法案”通过概率大增，与黄金走势分歧。 * **主持人个人操作：** 周一低开时审视了仓位，虽然想加仓，但最终未做任何选择，认为现有仓位合理，且唯一可能加仓的诺基亚仍处于浮盈状态。他建议现金仓位较多的观众，现在是积累仓位的好时机，尤其在硬件板块。 **二、本周三美联储会议前瞻** 1. **加息预期：** * 周一两年期美债收益率上升4个基点，9月份加息概率已达96%，基本确定将加息。 * 市场预计到2026年总共将加息2.12次，到2027年9月15日加息周期最高将达到3.846次（近4次）。 * 主持人认为市场对加息4次的预期过于悲观，2-3次更合理。 2. **彭博社与主持人的观点分歧：** * **彭博社观点：** 认为今年底应降息，即使目前市场定价96%加息，实际概率可能只有50%。他们认为本次CPI数据不足以支撑加息，因为增长主要来自“Wireless phone service”这一小项的一次性影响，且从“PC diffusion”（通胀内部指数上涨百分比）看，通胀参与度在下降。他们认为美联储是被市场逼着加息。 * **主持人观点：** 认为进入本次会议前，美联储成员期待CPI数据必须“好于”市场预期，而非仅仅符合预期。他定义“好”的CPI是核心环比增速小于等于0.15%（最差不高于0.2%）。美联储看重趋势，不会因一个月的“一次性影响”数据就忽略。考虑到核心PCE同比增速仍高达3.3%（即使9月修正后仍为3%），加息25个基点是完全合理的。因此，他认为加息“板上钉钉”。 3. **SEP（经济预测摘要）与点阵图看点：** * **核心PCE预测：** 预计会上调，6月份预计2026年底降至3.3%，本次合理上调0.2%。2027年也可能上调（从2.5%至2.7%）。 * **联邦基金利率预测：** 6月份中位数是3.8%，本次上调25个基点至4.1%合理。 * **2027年利率预测：** 市场目前定价总共加息4次（从3.6%到4.6%），但主持人认为美联储的2027年预测不会上调到4.6%，可能只会定价3次加息，这会比市场预期更显鸽派。 * **点阵图：** 原本19位成员，凯文欧不投票后变为9对9的局面。上次会议一半成员认为不变或降息，一半认为加息1次或以上。本次加息后，点阵图一定会整体上移（可能在1-2次之间）。但2027年的点阵图通常会非常分散，参考意义不大。 4. **主持人对会议结果的整体判断：** 认为将是**相对鸽派的加息**。因为市场希望得到未来加息路径，但鲍威尔会强调“每次会议都是现场会议，不会给出路径”。当市场得不到路径时，自然会解读为10月份可能不一定会加息。结合2027年点阵图可能低于市场预期，整体而言，鉴于市场对加息预期已“打得比较满”，除非鲍威尔更加鹰派，否则结果可能会被解读为鸽派。 **三、美国银行CEO解读8月份消费数据** 1. **整体消费数据：** * 8月份整体消费同比增速4%，略低于第二季度的5%，主持人对此表示“一点点警觉”，但仍可接受。 * **具体消费亮点：** 邮费增速同比20%（因油价高），邮轮花费和餐馆花费增速非常快。餐馆消费中，快餐增速相对较低，而正规餐厅增速较高，显示消费者群体仍存在“撕裂”（有钱人消费力强，低收入者相对挣扎）。 2. **收入与信贷：** * 整体收入增速在3%-4%，非常健康，没有过高到引发通胀担忧。 * 个人信贷状况良好，信用卡增速4%。 * 房贷市场“非常安静”（因利率高），商业贷款则持续强劲。 3. **对经济的看法：** * 美国银行预计今年GDP增速在2.5%左右。 * 他们认为加息不会影响GDP增速，主要因为消费依然强劲，且AI的资本开支“绝对不会放缓”。 4. **美国银行自身用人情况：** * 总员工20.9万人，同比减少3000人。并非裁员，而是自然离职率（8%）高于招聘率导致。 5. **主持人对8月数据的总结：** 消费依然强劲，但4%的增速相比之前略有放缓，值得关注。可能与8月份作为世界杯后、同比基数等因素有关。消费者整体健康，但消费行为仍存在撕裂。 **四、直播预告** * 本周三（美东时间）晚9:30，主持人将在其APP上进行直播，讨论美联储会议结果和AI话题。本次直播面向所有用户，会员与非会员均可参与。APP可在苹果商店、谷歌商店或通过视频中二维码下载，搜索“投资talk”即可。