EP681 | 🦉

这期《古矮》播客由孙孟公主持，并由尼古清赞助。 **【尼古清赞助内容】** 孙孟公分享自己曾是重度吸烟者（每天两包），后来为了家人的健康下定决心戒烟，主要依靠戒烟贴片成功。他鼓励大家尝试使用戒烟辅助产品。尼古清将于八月推出戒烟口含锭，使用简单，薄荷口味能快速缓解烟瘾，适合在低调场合使用。尼古清戒烟喷雾是独家剂型，一喷即可立即缓解烟瘾，适合社交和通勤时使用。尼古清帮助人们戒除香烟、电子烟和加热烟，强调仅凭意志力戒烟的成功率低于5%，辅助产品能有效帮助人们度过戒断症状。 **【孙孟公的个人分享与市场展望】** 1. **游戏投资与台湾游戏产业** * 明天（7月23日）是雷亚游戏（Red Candle Games）参与开发、KAI CAPITAL投资的游戏《红眼露比》的上市日，鼓励大家试玩Steam Demo或购买以示支持。 * KAI CAPITAL后续还将有游戏上市，例如《暗花夜战》（明年或后年），Steam上也有Demo可供试玩。 * KAI CAPITAL作为长青基金，不追求短期回报，而是为有潜力的台湾游戏开发团队提供资源，希望能将台湾游戏推向新的高度。 * 感谢《古矮》节目提供平台分享这些愿景，认为集众人之力推广效果更佳。 * 希望《红眼露比》能取得好成绩，并期待未来游戏能在全球市场引起现象级反响，甚至吸引海外实况主进行开箱评测。 * 表示可在市场回调时，抽送CDKey或个人收藏，回馈听众，传递“市场回档你不孤单”的理念。 2. **市场回调与个人心态** * 承认在市场回调中自己也亏损很多，但强调保持健康心态，避免因股市影响生活，甚至变得暴躁或面目可憎。 * 分享与朋友的共识：不让股票影响生活，无论是大赚时过度投入，还是大赔时迁怒家人。 * 以父亲角色为例，教育儿子理解股市（会问“今天红色还是绿色”），但不希望传递压力。 * 批评最近一些人因亏损而在网上攻击特定老板，指出全球科技股普遍跌深（三四成），并非个别老板的问题。提醒网络言论可能导致法律后果。 * 呼吁反省自身操作，分享自己过去超爱开杠杆，但发现压力过大后调整为更保守的策略。 * 调侃新一代股民，2.5倍杠杆已属“小资保险族”。 * 预测本波回调可能导致许多人面临强行平仓（断头），这都是宝贵的经验。 * 指出“全资投资”往往是市场高峰的信号，而本轮回调速度超预期。 * 观察到大盘跌幅不大，但中小盘股“烂掉了”（例如台湾柜买指数、美国小型科技股）。 * 提醒当前只是“预演”，后续可能还有更大的回调，需做好心理准备，保持健康心态。 * 再次强调：健康心态，不要过度杠杆，注重家庭生活，玩游戏。 3. **近期市场话题** * **市场走势：“人道走廊”** * 近两天市场出现“人道走廊”式的反弹，但仍在主要均线之下（台股涨破季线，但仍需警惕）。 * 反弹可能面临被套牢的卖压，理想状况是反弹后洗盘再进攻。 * 许多主流股的形态已经跌坏，即使是知名大厂，反弹力度也有限，可能进入休息阶段。 * **业绩与基本面** * 预期接下来会有大量公司业绩公布，即使是被动元件这类之前跌深的股票，也出现漂亮的年增长。 * 许多股票只是前期涨幅过大，现在回归基本面轨道。 * **AI供应链与AMD** * NVIDIA的GPU、AMD的GPU和CPU、ASIC（如Tranium系列）营收预期都会很好，供应链已透露出货量将增加。 * 孙孟公采用混合策略：价值投资但需技术面配合，若形态转差即便业绩好也会调整持仓。 * **资金流向与市场情绪** * “老AI”股重新走强，因为它们过去休息已久，ODM类估值约10倍市盈率，被视为“有业绩、有防守”。 * 聪明钱流向“有业绩、有防守”的标的，因为高市盈率股被杀得很惨。 * 许多资金处于空手状态，若大盘持续反弹，可能再次追高形成动能盘。 * 大资金习惯在下跌时转入指数/台积电，回稳后再转出购买其他股票。 * 强调追高需谨慎，反弹可能触及均线压力。 * 中小盘股跌势较重，资金可能从中小型股流向大型股，解释了“老AI”的强势。业绩股可能不会暴涨，而是等待营收和财报逐步推动。 * **Google财报与“Frozen V2”芯片** * 市场对Google财报预期不高，孙孟公保持中立态度。 * Google“Frozen V2”芯片新闻，可能就是Marvel设计的TPU Inference Accelerator (TIA) 推理加速芯片。这可能是Google内部AI应用自用的芯片，营收占比小，主要受益者是芯片设计方。 * 认为Google目前处于“深蹲”阶段，生态系统有机会，未来可期。 * **AMD Advancing AI 2026** * 关注焦点在Lisa Su的第二天主题演讲（台北时间凌晨12:30）。 * 预期宣布与微软合作，部署大量Helios机柜运行模型推理。 * Anthropic也有望宣布与AMD的合作，使用AMD服务器。 * 市场有观点认为NVIDIA的CUDA护城河正在削弱，AMD高性价比硬件和软件生态在改善，AMD有望在“550”代在硬件上超越NVIDIA。 * 将正式发表Venice（SP7 CPU），预计供不应求。 * AMD在CPU市场占有率持续提升，领先Intel下一代产品（AuxStream/Clearwater Forest/Diamond Rapids）的发布时间。 * CPU供应链存在瓶颈（晶圆代工产能、内存），但Venice的提前发布将为AMD带来巨大优势。 * CPU在AI工作流中扮演越来越重要的角色（CPU与GPU的比例从1:7到可能1:1），CPU用量大增。 * CPU及相关零组件（如Socket因针脚增多而平均售价ASP提升）的供应链有望受益。 * **Kimi.ai（月之暗面）后续** * 上期节目讨论Kimi.ai可能导致算力成本降低，但Kimi.ai随后宣布算力不足，需优先供给老客户。再次证明算力并未过剩。 * **总结** * 市场震荡，但许多公司业绩和环境良好。 * 股价走势难预测，需规划多重剧本（区间盘、反弹）。 * 识别强势族群，将资金投向其中。 * 孙孟公目前操作相对保守，但会持续关注题材。 **【Q&A环节】** 1. **关于PE估值的使用（提问者：肚子好饱）** * 孙孟公：会看各机构模型和市场预期，但对过高的PE保持警惕，并搭配技术面停损。更重要的是自己是否相信公司的故事，以及是否拥有报告中未提及的“alpha信息”（即超越市场平均的信息）。 2. **西瓜喜好之争（提问者：来去蔡西亚吃水果豆花GI酒）** * 孙孟公：偏爱沙沙口感的西瓜，认为可能是童年时形成的口味偏好。分享与家人对西瓜喜好的不同，甚至猜测沙沙西瓜可能更便宜。 3. **孩子成长与家庭（提问者：蓝阳地区快乐宝贝一号）** * 孙孟公：深感孩子成长快速，时间宝贵。祝福听众的丈夫能将爱好转化为赚钱的工作。同意打游戏时被中断很恼人，会浪费多人的时间。 4. **家人遇网路诈骗（提问者：红班长）** * 孙孟公：此事严重，建议寻求专业人士（里长、警察、心理辅导）协助。认为听众的父亲可能处于心理困境（失意、寻求多巴胺或不愿承认被骗），需专业介入。 5. **为爱妻庆生（提问者：J.Cole Chen）** * 孙孟公：向Elaine送上生日祝福。再次强调不要在丈夫打电动时中断，以免影响多人游戏体验，是“没有品德”的行为。 6. **减资与增资的公司看法（提问者：新罗天真）** * 孙孟公：承认这类操作常被视为“割韭菜”。但他认为有时公司有其苦衷，是不得已的选择。强调投资者可选择不购买，或甚至放空。市场提供多种选择，无需抱怨，而是理解并做出自己的决策。 7. **父母囤积衣物（提问者：大刚）** * 孙孟公：分享个人经验：太太通过“暴力”丢弃家中杂物，父母被迫适应；或是通过购置新设备（如新冰箱）让父母更注重整洁和收纳。建议找一个能“颠覆传统”又让父母骂不下去的人，或从改变环境入手。 8. **鼓励玩游戏（提问者：Jack Chung）** * 孙孟公：感谢支持。再次推广Steam平台（称之为“男生的百货公司”），鼓励大家下载试玩《红眼露比》和《暗花夜战》Demo，支持台湾游戏团队。 9. **Stardew Valley角色喜好（提问者：Wrestling Chan）** * 孙孟公：向女友Elaine送上生日祝福。认同Haley和Abigail是不错的选择，并分享可使用Nexus Mods修改游戏角色模型。 10. **克服“不愿认赔”的坏习惯（提问者：还在想ID）** * 孙孟公：理论上应有严格纪律，触及条件就出场。但他个人因对研究的自信，现在变得不那么“硬性”停损，更倾向于用仓位控制风险，除非有更好的机会成本。建议新手初期仍需严格遵守纪律，避免“被鬼牵走”（意指做出非理性决定）。 11. **800V技术与美股机会（提问者：今年五月电脑展）** * 孙孟公：认同800V及功率元件的基本面营收和获利会好。但提醒台湾和美股在这一块的联动性不确定。建议将相关股票纳入观察清单，待它们集体表态（大涨）时再介入，以提高资金效率，避免长时间“蹲”而无动（指资金被套牢等待）。

这期《古矮》播客由孙孟公主持，并由尼古清赞助。 **【尼古清赞助内容】** 孙孟公分享自己曾是重度吸烟者（日吸两包），后为家人健康决心戒烟，主要靠戒烟贴片成功。他鼓励大家尝试戒烟辅助品。尼古清将于八月推出戒烟口含锭，使用简单，薄荷口感可快速缓解烟瘾，适合低调场合。尼古清戒烟喷雾是独家剂型，一喷立即缓解，适合社交通勤。尼古清帮助戒除香烟、电子烟和加热烟，强调仅靠意志力戒烟成功率低于5%，辅助品能帮助度过戒断症状。 **【孙孟公的个人分享与市场展望】** 1. **游戏投资与台湾游戏产业** * 明天（7月23日）是雷亚游戏（Red Candle Games）参与开发、KAI CAPITAL投资的游戏《红眼露比》的登场日，鼓励大家试玩Steam Demo或购买支持。 * KAI CAPITAL后续还将有游戏上市，如《暗花夜战》（明年或后年），Steam上也有Demo可试玩。 * KAI CAPITAL作为长青基金，不追求短期回报，而是提供资源给有潜力的台湾游戏开发团队，希望将台湾游戏推向新高度。 * 感谢《古矮》节目提供平台分享这些愿景，认为集众人之力推广效果更佳。 * 希望《红眼露比》能取得好成绩，并期待未来游戏能在全球市场引起现象级反响，甚至吸引海外实况主开箱。 * 表示可在市场回调时，抽送CDKey或个人收藏，回馈听众，传递“市场回档你不孤单”的理念。 2. **市场回调与个人心态** * 承认在市场回调中自己也亏损很多，但强调健康心态，避免因股市影响生活，甚至变得暴躁或面目可憎。 * 分享与朋友的共识：不让股票影响生活，无论是大赚时过度投入，还是大赔时迁怒家人。 * 以父亲角色为例，教育儿子理解股市（问“今天红色还是绿色”），但不希望传递压力。 * 批评最近一些人因亏损而在网上攻击特定老板，指出全球科技股普遍跌深（三四成），并非个别老板问题。提醒网络言论可能导致法律后果。 * 呼吁反省自身操作，分享自己过去超爱开杠杆，但发现压力过大后调整为更保守策略。 * 调侃新一代股民，2.5倍杠杆已属“小资保险族”。 * 预测本波回调可能导致许多人断头，这都是宝贵经验。 * 指出“全资投资”往往是市场高峰的信号，而本轮回调速度超预期。 * 观察到大盘跌幅不大，但中小盘股“烂掉了”（如台湾柜买指数、美国小型科技股）。 * 提醒当前只是“预演”，后续可能还有更大的回调，需做好心理准备，保持健康心态。 * 再次强调：健康心态，不要过度杠杆，注重家庭生活，玩游戏。 3. **近期市场话题** * **市场走势：“人道走廊”** * 近两天市场出现“人道走廊”式反弹，但仍在主要均线之下（台股涨破季线，但仍需警惕）。 * 反弹可能面临套牢卖压，理想状况是反弹后洗盘再进攻。 * 许多主流股形态已跌坏，即使是知名大厂反弹力度也有限，可能进入休息。 * **业绩与基本面** * 预期接下来会有大量公司业绩公布，即使是被动元件这类之前跌深的，也出现漂亮年增。 * 许多股票只是前期涨幅过大，现在回归基本面轨道。 * **AI供应链与AMD** * NVIDIA的GPU、AMD的GPU和CPU、ASIC（如Tranium系列）营收预期都会很好，供应链已透露出货量将增加。 * 孙孟公采用混合策略：价值投资但需技术面配合，若形态转差即便业绩好也会调整持仓。 * **资金流向与市场情绪** * “老AI”股重新走强，因其过去休息已久，ODM类估值约10倍市盈率，被视为“有业绩、有防守”。 * 聪明钱流向“有业绩、有防守”的标的，因高市盈率股被杀很惨。 * 许多资金处于空手状态，若大盘持续反弹，可能再次追高形成动能盘。 * 大资金习惯在下跌时转入指数/台积电，回稳后再转出买其他股票。 * 强调追高需谨慎，反弹可能触及均线压力。 * 中小盘股跌势较重，资金可能从中小盘流向大型股，解释了“老AI”的强势。业绩股可能不会暴涨，而是等待营收和财报逐步推动。 * **Google财报与“Frozen V2”芯片** * 市场对Google财报预期不高，保持中立态度。 * Google“Frozen V2”芯片新闻，可能就是Marvel设计的TPU Inference Accelerator (TIA) 推理加速芯片。这可能是Google内部AI应用自用芯片，营收占比小，主要受益者是芯片设计方。 * 认为Google目前处于“深蹲”阶段，生态系统有机会，未来可期。 * **AMD Advancing AI 2026** * 关注焦点在Lisa Su的第二天主题演讲（台北时间凌晨12:30）。 * 预期宣布与微软合作，部署大量Helios机柜运行模型推理。 * Anthropic也有望宣布与AMD的合作，使用AMD服务器。 * 市场有观点认为NVIDIA的CUDA护城河正在削弱，AMD高性价比硬件和软件生态在改善，AMD有望在“550”代在硬件上超越NVIDIA。 * 将正式发表Venice（SP7 CPU），预计供不应求。 * AMD在CPU市占率持续提升，领先Intel下一代产品（AuxStream/Clearwater Forest/Diamond Rapids）发布时间。 * CPU供应链存在瓶颈（晶圆代工产能、内存），但Venice的提前发布将为AMD带来巨大优势。 * CPU在AI工作流中扮演越来越重要的角色（CPU:GPU比从1:7到可能1:1），CPU用量大增。 * CPU及相关零组件（如Socket因针脚增多而ASP提升）的供应链有望受益。 * **Kimi.ai（月之暗面）后续** * 上期节目讨论Kimi.ai可能导致算力成本降低，但Kimi.ai随后宣布算力不足，需优先供给老客户。再次证明算力并未过剩。 * **总结** * 市场震荡，但许多公司业绩和环境良好。 * 股价走势难预测，需规划多重剧本（区间盘、反弹）。 * 识别强势族群，将资金投向其中。 * 孙孟公目前操作相对保守，但会持续关注题材。 **【Q&A环节】** 1. **关于PE估值的使用（肚子好饱）** * 孙孟公：会看各机构模型和市场预期，但对过高PE保持警惕，并搭配技术面停损。更重要的是自己是否相信公司的故事，以及是否拥有报告中未提及的“alpha信息”。 2. **西瓜喜好之争（来去蔡西亚吃水果豆花GI酒）** * 孙孟公：偏爱沙沙口感的西瓜，认为可能是童年口味的建立。分享与家人对西瓜喜好的不同，甚至猜测沙沙西瓜可能更便宜。 3. **孩子成长与家庭（蓝阳地区快乐宝贝一号）** * 孙孟公：深感孩子成长快速，时间宝贵。祝福听众老公能将爱好转化为赚钱的工作。同意打游戏时被中断很恼人，会浪费多人的时间。 4. **家人遇网路诈骗（红班长）** * 孙孟公：此事严重，建议寻求专业人士（里长、警察、心理辅导）协助。认为听众父亲可能处于心理困境（失意、寻求多巴胺或不愿承认被骗），需专业介入。 5. **为爱妻庆生（J.Cole Chen）** * 孙孟公：向Elaine送上生日祝福。再次强调不要在老公打电动时中断，以免影响多人游戏体验，是“没有品德”的行为。 6. **减资与增资的公司看法（新罗天真）** * 孙孟公：承认这类操作常被视为“割韭菜”。但他认为有时公司有其苦衷，是不得已的选择。强调投资者可选择不买，或甚至放空。市场提供多种选择，无需抱怨，而是理解并做出自己的决策。 7. **父母囤积衣物（大刚）** * 孙孟公：分享个人经验：太太通过“暴力”丢弃家中杂物，父母被迫适应；或是通过购置新设备（如新冰箱）让父母更注重整洁和收纳。建议找一个能“颠覆传统”又让父母骂不下去的人，或从改变环境入手。 8. **鼓励玩游戏（Jack Chung）** * 孙孟公：感谢支持。再次推广Steam平台（称之为“男生的百货公司”），鼓励大家下载试玩《红眼露比》和《暗花夜战》Demo，支持台湾游戏团队。 9. **Stardew Valley角色喜好（Wrestling Chan）** * 孙孟公：向女友Elaine送上生日祝福。认同Haley和Abigail是不错的选项，并分享可使用Nexus Mods修改游戏角色模型。 10. **克服“不愿认赔”的坏习惯（还在想ID）** * 孙孟公：理论上应有严格纪律，触及条件就出场。但他个人因对研究的自信，现在变得不那么“硬性”停损，更倾向于用仓位控制风险，除非有更好的机会成本。建议新手初期仍需严格遵守纪律，避免“被鬼牵走”。 11. **800V技术与美股机会（今年五月电脑展）** * 孙孟公：认同800V及功率元件的基本面营收和获利会好。但提醒台湾和美股在这一块的联动性不确定。建议将相关股票纳入观察清单，待它们集体表态（大涨）时再介入，以提高资金效率，避免长时间“蹲”而无动。