EP680 | 💔

好的，以下是内容的中文翻译： --- ### **《古牌》节目总结 - 主题：市场修正、SpaceX见闻与投资哲学** **赞助商：乔志勇国际有限公司（Lan蓝体香膏）** * **产品特点：** 不含铝盐、酒精、重金属，通过多项国家标准认证，使用安心。 * **功效：** 旨在管理体味，而非止汗。 * **持久性：** 香味最长可维持约24小时，足以应对通勤、开会、健身、聚餐等日常活动。 * **营销口号：** 现代人EDC（Everyday Carry）必备；有效避免“人未到味先到”的尴尬。 * **优惠：** 夏日香香价699元，优惠截止8月10号。 --- **一、圣木工的SpaceX奇遇与马斯克情结** * **个人投资偏好：** 节目开篇提到SpaceX股价下跌，但主持人仍持续加仓，表示自己越来越喜欢这家公司，也是马斯克的忠实粉丝（“马迷”），甚至表明马斯克的周边产品、特斯拉汽车，乃至未来的手机他都会购买收藏。 * **SpaceX工厂参观经历（2024年美国行）：** * 主持人收到一位听众的私讯，得知有机会参观SpaceX位于霍桑（Hawthorne）的工厂，他抓住了这个“千载难逢”的机会。 * **内部规定：** 参观名额有限，由员工每年邀请特定朋友，并且需要经过严格的身份审查与确认。 * **“非中国人政策”（Non-China Policy）：** SpaceX有一项非常严格的“非中国人政策”，中国人几乎不可能进入。主持人作为台湾人，本以为会因“part of China”的身份而受阻，但幸运地通过了审查。 * **见闻：** 参观了“猎鹰9号”（Falcon 9）火箭、“星链”（Starlink）卫星、各类火箭零组件，感受了公司酷炫的文化、办公室和仓储。 * **个人感受：** 印象深刻，认为是“超级伟大的工作和事业”。他一度想让儿子“去发射火箭”，并考虑移民美国，但儿子最终并未选择。 * **SpaceX公司文化洞察：** * **速度至上：** “把‘快’发挥到极致，速度就是一切，成本根本不是什么大问题。” * **激进研发：** 鼓励直接进行大规模生产测试（mass production），即便整批报废也要追求速度。 * **采购哲学：** 宁愿为速度支付十倍的价格，也要选择更快的供应商。 * **扁平化管理：** 节目讲述了一名初级工程师直接催促高级主管格温（Gwen，负责财务采购）的趣闻，格温迅速回应并批准，这体现了公司积极进取、甚至激进的文化。 * **员工福利/特色：** 德州发射基地与加州总部之间有公司自有飞机（穿梭班机），空服员也是SpaceX员工；在U型海湾基地内，有退役军官驾驶气垫船接送员工。 * **马斯克周边收藏：** * 曾购买过Boring Company的“喷火枪”。 * 最新收藏是朋友带来的SpaceX“筷子”：星舰（Starship）早期发射平台的机械臂被戏称为“筷子”，马斯克将其第一代机械臂熔化后，制成约4500副筷子供内部员工购买。主持人朋友通过特殊渠道帮忙弄到一副，并配有一个火箭接收器造型的小碗。 * **主持人评价马斯克：** “有点搞怪但又很聪明的人”，善用谐音梗和联想梗，思维方式与自己有共通之处。 --- **二、市场分析与圣木工的投资策略调整** * **当前市场状况：** 市场“非常颠簸”（bumpy），许多优质公司股价下跌。 * **个人心态转变：** 过去市场不好时心情会低落，但近年心态趋于平和，杠杆比例也大幅降低，达到了“笑看一切”的状态。 * **台积电（TSMC）第二季度财报与市场反应：** * **每股收益（EPS）：** 27.25元，毛利率67.7%，符合市场预期（但低于部分人预测的70%）。 * **资本支出（CAPEX）上调：** 从520-560亿美元上调至600-640亿美元，超出市场预期，本应是利好消息。 * **第三季度展望：** 毛利率预计65-67%，营业利润率56-58%，主持人认为有望“超越预期”（beat）。 * **市场解读：** 尽管财报和法说会内容积极（先进封装需求紧俏、强调客户共赢、对利润满意），台积电股价仍遭受重挫（ADR盘后下跌，次日跌6%），导致相关供应商也随之下跌。 * **主持人观点：** 市场过度反应，是“不理性的沙盘情形”，短期股价波动不代表基本面恶化。他强调台积电法说会“没有败象”。 * **市场策略调整：** * **过去预测回顾：** 之前节目提醒强势族群需要小心，后来果然被修正。 * **资金流向：** 主持人认为资金会流向“圣窥股”（最安全、稳定、相对便宜的标的，如台积电）。他之前已将中小盘的资金转入台积电，平滑了部分跌幅。 * **进入防守模式：** 个人净值从高点回撤超过15%（主持人周五感受到了台积电下跌的“痛”），触发了防守模式。 * **大盘形态：** 大盘跌破季线，但季线斜率仍为正，未来可能出现“人道走廊”（暂时的喘息空间）。 * **防守策略：** * 不再积极进攻，不追逐高贝塔（高波动性）股票。 * 避免“买红不买黑”的常态做法，可能会选择“买黑”（逢跌买入）。 * 减少个股选择，转向指数工具（台指期、0050等），先加码指数。 * 不相信“现金为王”，认为现金会贬值，会继续持有大量股票（或指数），最多无杠杆或少量现金。 * **驳斥市场“坏消息”：** * **产业基本面：** 许多回调较深的族群（如记忆体、被动元件、光通讯）基本面并无重大问题，只是市场过度杀跌。 * **美股例子：** Cradle、Stralabs等曾被“喊打喊骂”，后又飙升，公司基本面未变，只是市场论述发生了改变。 * **近期“鬼故事”反驳：** * **成熟制程受台积电竞争：** 市场总会找理由，但这不足以解释下跌。 * **记忆体坏消息：** 产业前景仍佳，主持人认为只是“杀便宜了”。 * **AI“坏消息”（Kimi K3）：** 认为市场对高效、开源或便宜AI方案（如Kimi K3）的影响是“误判”，就像DeepSeek事件。Kimi K3参数虽高，仍需高规格AI服务器和大量消耗，不会导致AI投入减少。 * **杰文斯悖论（Jevons Paradox）：** 效率提升只会让使用量更大，而非更少。 * **美伊战争解释下跌：** 油价并未大涨，故此解释不合理。 * **市场修正本质：** 更多是资金导向的大屠杀，以及市场情绪的改变（可能受韩国杠杆ETF爆仓影响）。 * **估值回归：** 市场可能从25倍市盈率（PE）回到18-20倍，需要时间修复。 * **业绩股：** 业绩股相对安全，因为估值上修空间小，主要靠盈利增长带动。 * **未来展望：** * 魏哲家（CC，台积电总裁）提到2029-2030年之前没问题，但过程中可能出现修正（correction），重点在于如何“应对”和“活下来”。 * **潜在危机：** 大盘若跌破季线后未能快速站回并重新进攻，而是在季线拉平后再次下跌，将是更大的风险。 * **目标：** 守住上半年的战果。 * **受影响人群：** 近期（5、6月）才入市的新手受打击最大，这是“缴学费”的过程，也是抗压测试。 * **路线选择：** 个人选择保守、多元配置，接受涨得慢但跌得没那么痛的模式。 --- **三、听众Q&A** 1. **Chunk KKK (关于Semi Analysis及播客被找麻烦)：** * **主持人回答：** 自己敏感度高，对某些标的评论很谨慎，避免“收割”听众或将播客转化获利。未因播客被找麻烦，但2022年市场下跌时被网民指责过。他认为做收费内容更需小心，聊“空”（看空/做空）容易惹麻烦。 * **投资哲学：** 赚了钱大家归功自己，亏了钱怪别人。强调不搞“我早就讲过/卖了”的论调，坚持分享产业。 2. **曾浩平 (清酒保存)：** * **回答：** 高端清酒（纯米大吟酿）需冷藏，普通超市清酒和红酒只需阴凉处保存，90%的红酒不适合陈年，应尽快饮用。 3. **Eric Wang (笑话)：** * **笑话：** 漫威最可爱英雄：鹰眼（Hawk Eye，谐音）。最不好笑的排球：金排球（台语，谐音“很烂的排球”）。最硬的肚子：印度人（谐音“硬肚人”）。 * **主持人评分：** 鹰眼6分（第一次听，谐音梗），金排球0.5分（老梗），印度人0分。 4. **地球战舰 (获利回吐，转投圣窥股，出国医美)：** * **回答：** 主持人自己也已在“圣窥股”并持续加仓，认为这是合理选择。获利回吐至5月底6月初，主持人也表示不希望再跌，今年要守住。 5. **乌萨奇蒙子 (传送门黑科技)：** * **回答：** 传送门百年内难见。火箭通勤（垂直发射接收，沿轨道飞行）倒是有可能在有生之年看到，但可能商业化困难。 6. **老听众 (育儿经验：孩子在陪你)：** * **回答：** 完全认同“孩子在陪你”。分享自己看旧照片时对孩子成长时间流逝的感伤，强调珍惜当下，因为“已经看不到”某个年龄段的诺雅了。 7. **Ocean Lin (陪小孩睡觉，育儿感悟)：** * **回答：** 完全有共鸣，育儿在“天堂地狱间穿梭”。强调人生关键是经历酸甜苦辣，这些经历让甜更甜，也让成功更有感。 8. **投资体重文长不迭 (动画推荐)：** * **推荐三部：** 《猫与龙》、《画完这个再去死》、《不虐待我的继母与季节》。 9. **嗨 第一次留言 (持仓套牢，是否不会做股票，MAX生日祝福)：** * **回答：** 主持人自己也持仓回撤约15%，表示可能也“不会做股票”，感同身受。祝福MAX生日快乐。 10. **台中有家锅贴好好吃 (工作与投资选择，飞捷股价疑问)：** * **回答：** 认同听众寻求研究员工作以积累经验，并最终全职炒股的方向。建议继续寻找投资公司的研究员/操盘机会，可以加速本金积累。主持人自己的经历是误打误撞，通过网络资源和远程工作保持弹性。 * **飞捷（IPC）股价：** 承认飞捷业绩不错，但对IPC行业有疑虑（BB Ratio可能受缺料影响）。强调市场不理性，很多好公司股价不涨甚至跌，是“因为价格错位”才有上涨空间，需要耐心。 11. **汉 (加油)：** 简单鼓励“爱您撑住”。 12. **苏应荣 (水饺口味)：** * **回答：** 韭菜、高丽菜都爱吃，要加辣。 13. **蜜蜂的天敌黄老汉 (捕蜂笑话)：** 节目中一段随机的口语化趣味环节。 14. **嗨嗨MK宝贝 (资金周转，市场共通问题)：** * **回答：** “所有股民都会觉得钱不够用”是共通的现象。 * **解决办法：** 卖掉表现不好的东西；使用股票质押（主持人称之为“很好的工具”），但强调需**极端谨慎**控制杠杆比例，避免过度。 15. **PJ (光通讯与All in个股7418光积光)：** * **回答：** 7418是“新贵观光事业”（玩笑话），明显是开玩笑，暗示听众可能“赔到疯掉”。提醒投资需谨慎，特别是“All in”（全仓投入）行为。

好的，这是一期内容非常丰富的节目，涵盖了广告、个人经历、市场分析、投资策略以及听众问答。以下是详细总结： --- ### **《古牌》节目总结 - 主题：市场修正、SpaceX见闻与投资哲学** **赞助商：乔志勇国际有限公司（Lan蓝体香膏）** * **产品特点：** 不含铝盐、酒精、重金属，通过多项国家标准认证，安心使用。 * **功效：** 体味管理，而非止汗。 * **持久性：** 香味最长可维持约24小时，满足通勤、开会、健身、聚餐等日常需求。 * **营销口号：** 现代人EDC（Everyday Carry）必备；避免“人未到味先到”的尴尬。 * **优惠：** 夏日香香价699元，优惠截止8月10号。 --- **一、圣木工的SpaceX奇遇与马斯克情结** * **个人投资偏好：** 节目开始提到SpaceX股价下跌，但主持人仍持续加仓，表示越来越喜欢这家公司，也是马斯克的忠实粉丝（“马迷”），甚至表示马斯克的周边产品、特斯拉汽车，甚至未来的手机都会购买收藏。 * **SpaceX工厂参观经历（2024年美国行）：** * 由一位听众私讯告知有机会参观SpaceX位于霍桑（Hawthorne）的工厂，主持人把握住了这个“千载难逢”的机会。 * **内部规定：** 参观名额有限，由员工每年邀请特定朋友，并需经过严格的身份审查与确认。 * **“Non-China Policy”：** SpaceX有非常严格的“非中国人政策”，中国人几乎不可能进入。主持人作为台湾人，本以为会因“part of China”的身份受阻，但幸运通过审查。 * **见闻：** 参观了Falcon 9火箭、星链（Starlink）卫星、各类火箭零组件，感受了酷炫的公司文化、办公室和仓储。 * **个人感受：** 印象深刻，认为是“超级伟大的工作和事业”。一度想让儿子“射火箭”，并考虑移民美国，但儿子并未选择。 * **SpaceX公司文化洞察：** * **速度至上：** “把‘快’神速用到一个极限，速度就是一切，成本根本不是大不了的事情。” * **激进研发：** 鼓励直接进行量产测试（mass production），即便整批报废也要追求速度。 * **采购哲学：** 宁愿为速度支付十倍价格，也要选择更快的供应商。 * **扁平化管理：** 讲述了一名初级工程师直接催促高级主管Gwen（负责财务采购）的趣闻，Gwen迅速回应并批准，体现了公司积极进取、甚至激进的文化。 * **员工福利/特色：** 德州发射基地与加州总部之间有公司自有飞机（shuttle plan），空服员也是SpaceX员工；在U型海湾基地内，有退役军官驾驶气垫船接送员工。 * **马斯克周边收藏：** * 曾购买过Boring Company的“喷火枪”。 * 最新收藏是朋友带来的SpaceX“筷子”：星舰（Starship）早期发射平台的机械臂被戏称为“筷子”，马斯克将其第一代机械臂熔化后，制成约4500副筷子供内部员工购买。主持人朋友通过特殊渠道帮忙弄到一副，并配有一个火箭接收器造型的小碗。 * **主持人评价马斯克：** “很北蓝的人”，善用谐音梗和联想梗，思维方式与自己有共通之处。 --- **二、市场分析与圣木工的投资策略调整** * **当前市场状况：** 市场“非常帮癖”（bumpy），许多好公司股价下跌。 * **个人心态转变：** 过去市场不好时心情会差，但近年心态趋于平和，杠杆比例也大幅降低，达到“笑看一切”的状态。 * **台积电（TSMC）Q2财报与市场反应：** * **EPS：** 27.25元，毛利率67.7%，符合市场预期（但低于部分人喊的70%）。 * **CAPEX（资本支出）上调：** 从52-56B上调至60-64B，超出市场预期，本应是利好消息。 * **Q3展望：** 毛利率预计65-67%，营业利润率56-58%，主持人认为有望“低报高超”（beat）。 * **市场解读：** 尽管财报和法说会内容积极（先进封装紧俏、强调客户共赢、对利润满意），TSMC股价仍遭受重挫（ADR盘后跌，次日跌6%），导致相关供应商也下跌。 * **主持人观点：** 市场过度反应，“不理性的沙盘情形”，短期股价波动不代表基本面恶化。强调TSMC法说会“没有败象”。 * **市场策略调整：** * **过去预测回顾：** 之前节目提醒强势族群需小心，后来果然被修正。 * **资金流向：** 主持人认为资金会流向“圣窥股”（最安全、稳定、相对便宜的标的，如台积电）。他之前已将中小盘资金转入台积电，平滑了部分跌幅。 * **进入防守模式：** 个人净值从高点回撤超过15%（主持人周五感受到台积电下跌的“痛”），触发防守模式。 * **大盘形态：** 大盘跌破季线，但季线斜率仍为正，未来可能出现“人道走廊”。 * **防守策略：** * 不再积极进攻，不追高贝塔（高波动）股票。 * 避免“买红不买黑”的常态做法，可能会选择“买黑”。 * 减少个股选择，转向指数工具（台指期、0050），先加码指数。 * 不相信“现金为王”，认为现金会贬值，会继续持有大量股票（或指数），最多无杠杆或少量现金。 * ** debunking 市场“坏消息”：** * **产业基本面：** 许多回调深的族群（记忆体、被动元件、光通讯）基本面并无重大问题，只是市场杀跌过度。 * **美股例子：** Cradle、Stralabs等曾被“喊打喊骂”，后又飙升，公司基本面未变，只是市场论述改变。 * **近期“鬼故事”反驳：** * **成熟制程受TSMC竞争：** 市场总会找理由，但不足以解释下跌。 * **记忆体坏消息：** 产业前景仍佳，主持人认为只是“杀便宜了”。 * **AI“坏消息” （Kimi K3）：** 认为市场对高效、开源或便宜AI方案（如Kimi K3）的影响是“误判”，就像DeepSeek事件。Kimi K3参数高，仍需高规格AI服务器和大量消耗，不会导致AI投入减少。 * **Jevons Paradox：** 效率提升只会让使用量更大，而非更少。 * **美伊战争解释下跌：** 油价未大涨，故此解释不合理。 * **市场修正本质：** 更多是资金导向的大屠杀，以及市场情绪的改变（可能受韩国杠杆ETF爆仓影响）。 * **估值回归：** 市场可能从25倍PE回到18-20倍，需要时间修复。 * **业绩股：** 业绩股相对安全，因为估值上修空间小，主要靠盈利增长带动。 * **未来展望：** * CC（台积电总裁魏哲家）提到2029-2030年之前没问题，但过程中可能出现修正（correction），重点在于如何“navigate”和“活下来”。 * **潜在危机：** 大盘若破季线后未能快速站回并进攻，而是在季线拉平后再次下跌，将是更大风险。 * **目标：** 守住上半年的战果。 * **受影响人群：** 近期（5、6月）才入市的新手受打击最大，这是“缴学费”的过程，也是抗压测试。 * **路线选择：** 个人选择保守、多元配置，接受涨得慢但跌得没那么痛的模式。 --- **三、听众Q&A** 1. **Chunk KKK (关于Semi Analysis及播客被找麻烦)：** * **主持人回答：** 自己敏感度高，对某些标的评论很谨慎，避免“收割”听众或转化获利。未因播客被找麻烦，但2022年市场下跌时被网民指责过。认为做收费内容更需小心，聊“空”容易惹麻烦。 * **投资哲学：** 赚了钱大家归功自己，亏了钱怪别人。强调不搞“我早就讲/卖了”的论调，坚持分享产业。 2. **曾浩平 (清酒保存)：** * **回答：** 高端清酒（纯米大吟酿）需冷藏，普通超市清酒和红酒只需阴凉处保存，90%的红酒不适合陈年，应尽快饮用。 3. **Eric Wang (笑话)：** * **笑话：** 漫威最可爱英雄：鹰眼（Hawk Eye，谐音）。最不好笑的排球：金排球（台语）。最硬的肚子：印度人。 * **主持人评分：** 鹰眼6分（第一次听，谐音梗），金排球0.5分（老梗），印度人0分。 4. **地球战舰 (获利回吐，转投圣窥股，出国医美)：** * **回答：** 主持人自己也已在“圣窥股”并持续加仓，认为这是合理选择。获利回吐至5月底6月初，主持人也表示不希望再跌，今年要守住。 5. **乌萨奇蒙子 (传送门黑科技)：** * **回答：** 传送门百年内难见。火箭通勤（垂直发射接收，沿轨道飞行）倒是有可能在有生之年看到，但可能商业化困难。 6. **老听众 (育儿经验：孩子在陪你)：** * **回答：** 完全认同“孩子在陪你”。分享自己看旧照片时对孩子成长时间流逝的感伤，强调珍惜当下，因为“已经看不到”某个年龄段的诺雅了。 7. **Ocean Lin (陪小孩睡觉，育儿感悟)：** * **回答：** 完全有共鸣，育儿在“天堂地狱间穿梭”。强调人生关键是经历酸甜苦辣，这些经历让甜更甜，也让成功更有感。 8. **投资体重文长不迭 (动画推荐)：** * **推荐三部：** 《猫与龙》、《画完这个再去死》、《不虐待我的继母与季节》。 9. **嗨 第一次留言 (持仓套牢，是否不会做股票，MAX生日祝福)：** * **回答：** 主持人自己也持仓回撤约15%，表示可能也“不会做股票”，感同身受。祝福MAX生日快乐。 10. **台中有家锅贴好好吃 (工作与投资选择，飞捷股价疑问)：** * **回答：** 认同听众寻求研究员工作以积累经验，并最终全职炒股的方向。建议继续寻找投资公司的研究员/操盘机会，可以加速本金积累。主持人自己的经历是误打误撞，通过网络资源和Remote工作保持弹性。 * **飞捷（IPC）股价：** 承认飞捷业绩不错，但对IPC行业有疑虑（BB Ratio可能受缺料影响）。强调市场不理性，很多好公司股价不涨甚至跌，是“因为价格错位”才有肉，需要耐心。 11. **汉 (加油)：** 简单鼓励“爱您撑住”。 12. **苏应荣 (水饺口味)：** * **回答：** 韭菜、高丽菜都爱吃，要加辣。 13. **蜜蜂的天敌黄老汉 (捕蜂笑话)：** 节目中一段随机的口语化趣味环节。 14. **嗨嗨MK宝贝 (资金周转，市场共通问题)：** * **回答：** “所有股票仔都会觉得钱不够用”是共通的阵头。 * **解决办法：** 卖掉表现不好的东西；使用股票质押（主持人称之为“很好的工具”），但强调需**极端谨慎**控制杠杆比例，避免过度。 15. **PJ (光通讯与All in个股7418光积光)：** * **回答：** 7418是“新贵观光事业”，明显是开玩笑，暗示听众可能“赔到疯掉”。提醒投资需谨慎，特别是“All in”行为。 ---