本期节目由市场奋娟小桃主持，以下是视频内容的详细总结： ### 一、 资产价格走势回顾（上周） - **美债市场**：收益率出现小幅下跌，TLT反弹了0.6%。 - **黄金**：随着TLT反弹，黄金上一周出现了1.3%的反弹。 - **美股大盘**：标普500上涨了1.2%，三大指数基本上都出现了上涨。 - **板块表现与相关性**： - IGV软件板块在上一周上涨了3.4%，表现很好，其中Palantir破了新高，微软表现也不错。 - 芯片板块在上一周下跌了5%。 - 市场体感上感觉软件和硬件（半导体）呈明显的负相关，但通过滚动10个交易日的客观相关性数据分析（今年6月份至今），软件和硬件之间的相关性并不明显。主持人强调，当体感与客观数据矛盾时，应尊重客观数据。 ### 二、 市场参与度更新 - **纳指**：20日均线和50日均线的参与度分别为31%和28%，处于悲观位置。 - **罗素2000**：20%和27%，同样在相对悲观的位置。 - **标普500**：情绪面好很多，20均线和50均线的参与度分别为54%和35%。 - **主持人观点**：三大指数50均线的参与度均低于20均线，说明短期走势较强，但尚未把50均线拉上来。如果20均线参与度持续反弹，50均线也会慢慢被拉上来。目前三大指数50均线的参与度仍在悲观位置，但指数本身却非常接近新高。 ### 三、 本周数据展望（CPI与PPI） - **CPI数据**：周三公布。广义CPI环比增速受油价和能源价格上涨影响较高（预计0.6%）；核心CPI环比增速彭博预期为0.23%（若停留在0.2%完全是美联储可接受的范围）。主持人认为，即使核心环比退一步达到0.3%，也不会影响10月份美联储大概率按兵不动（不加息）的决定，若要加息可能会在12月份。 - **PPI数据**：周五公布，市场预期环比增速为0.4%，相对会高一点。 ### 四、 第三季度财报季展望 - **医疗板块**： - 周二盘前公布UNH（联合健康）和强生（Johnson & Johnson）。 - UNH是主持人的持仓之一（占比不大），上季度财报本身没问题但管理层提到利润率（margin）未达预期。主持人期待该季度在margin上有更大改善空间，加上股价过去三个月一路回调至360-370左右，因此对该季度财报和基本面不太担心。 - **银行板块**： - 周二盘前有JP Morgan（正式打开银行财报季），以及高盛和Wells Fargo。 - 银行板块过去一个多月表现相对弱势，但由于当下IPO市场非常好，银行财报绝对不会差。JP Morgan财报能同时反映企业和个人状况，主持人会仔细查看。 - **科技/硬件板块**： - 周三盘前：阿斯麦（ASML）和美国银行（消费者健康状况最重要的财报）。 - 周四盘前：台积电（TSMC）。台积电财报基本“明牌”，每个月公布上月数据，因此财报对市场反馈影响通常不大。 - **主持人提醒**：不希望大家去赌财报，因为胜率是50对50。 ### 五、 高通CEO采访及端侧AI（On-Device AI）展望 - **高通CEO的核心观点**： - 云端与端侧不是零和游戏。未来有些任务需要在云上完成，但也有很多任务只能在设备端（端侧）完成。 - 有一家AI前沿公司告诉高通，28年底之前他们需要在手机上能够跑100个billion的模型，并且24/7都在运行。 - 当问及什么是AI手机时，高通CEO认为随着OpenAI的ChatGPT等面试，AI手机的未来变得清晰。 - **主持人的预测与观点**： - AI智能体（Agent）的第一代是OpenAI，第二代是近期Meta推出的Muse等。 - C端的AI智能体未来在苹果（主持人更看好苹果，因其在安全和隐私数据保护方面更具优势）和谷歌会逐渐兴起。 - 当C端智能体兴起、应用场景出现时，手机和电脑等硬件端更新将是必然趋势。AI PC概念此前讨论了2-3年，现在看来非常合理。 - 主持人总结：过去买手机关注拍照功能，未来挑选手机时将关注硬件本身到底能跑多强的AI。 ### 六、 广告与推广 - 介绍Seeking Alpha的AI PC量化选股策略，提供免费试用期及首年订阅优惠（以及Premium与AlphaPlex的组合订阅折扣），相关链接可在指定留言中找到。