各位观众大家好，本期节目由市场奋学人小道为大家带来，这是一个不单只聊新闻的专业美股频道。 **本期节目的主要内容和观点如下：** **一、 市场宏观回顾与分析** * **周二市场表现：** 美元和美债市场波动不大，三大指数出现回调，其中标普和纳指回调幅度较小。市场的反弹主要围绕AI展开，特别是硬件相关的板块。芯片板块反弹1.6%，高贝塔动能板块反弹6.7%，公共视野板块反弹0.9%（其中权重股与AI相关），能源板块也类似。而其他板块基本都出现了下跌，例如医疗板块下跌了2.5%。 * **观点：** 作者认为目前不应该卖出硬件或半导体股票，这好比在6月份买入半导体或卖出硬件。 * **市场参与度：** 经过周二下跌，标普500的20均线参与度跌至29%，纳指跌至37%，罗素2000也跌至38%。这些数据表明市场整体情绪偏悲观，已进入超卖区间。 * **观点：** 面对周五的CPI数据，作者认为没有必要去做对冲。即使数据不如预期导致市场下跌，跌幅也应有限，因为目前情绪面已处于相对较低的位置。 * **半导体ETF (SOX) 估值更新：** 在六月底，SOX估值为28-29倍，作者曾提示要移动指引。七月底跌至约18倍。经过两天反弹，截至周二收盘，SOX估值升至19.7倍。 * **观点：** 19.7倍的估值仍然处于低谷区间，作者认为半导体板块“仍然是便宜的”。即使从现在的位置跌到2026年3月份的低点（17倍估值），向下空间为13%，到那时作者认为基本可以“把所有的子弹、所有的现金全部打出去”。 **二、 宏观经济人物动态** * **贝森特（Biesenthal）的言论：** 贝森特在采访中再次发表强硬言论，称自己是“庄家”，拥有“不对称的信息”，怂恿交易员做空日元。他表示对日本央行及日本决策者（如干预日元汇率、加息）的动向有准确了解，并认为日元强势有助于长期美债收益率下跌。他挑战说：“如果你想跟我赌，那就赌吧。” * **美国财政部回购：** 周三早上将公布美国财政部此次回购的体量。市场预期在6到80亿美元之间，贝森特此前曾提及至少40-60亿美元以上。回购体量的大小将影响周三美债市场走势，进而可能影响黄金和比特币。 **三、 公司新闻与产品分析** * **Meta推出AI智能体Muse：** * **背景：** 扎克伯格在财报中多次提及将推出AI智能体。 * **产品特点：** Muse与谷歌Gemini的Spark类似，是一个个人助手，可以帮助购物、整理日志等。它能够长期运行，即使APP关闭也能运行。 * **与竞品差异：** 谷歌Gemini更多是整合自身产品（如Gmail、Google Map）进行赋能。Meta Muse则更侧重于类似于一个独立的个人助手。未来苹果的Siri预计也会在年底前进行大改。 * **护城河：** 谷歌掌握真实数据和个人数据（Gmail、Map线路），Meta掌握个人社交数据。Muse的差异化将来源于Meta独特的社交数据护城河。 * **应用场景示例（Meta提供）：** 将Instagram收藏的菜谱转为购物清单，并考虑朋友的忌口。作者还提到未来可用于推荐餐馆（基于社交媒体点赞/收藏），邀请朋友，以及制定旅游计划等。 * **隐私问题：** Meta需要用户授权才能使用手机中其他APP的数据，这涉及到个人隐私。 * **定价模式：** Muse提供免费版本（每月100万个Token）和订阅版本。作者认为这种分级定价模式与他之前对苹果智能体的预测方向一致。 * **展望：** 关注Muse的市场接受度。 * **高通（Qualcomm）与亚马逊（Amazon）合作：** * **公告内容：** 模糊，仅提及在高通将“在多代定制芯片上提供支持”。 * **作者推断：** 高通很可能向亚马逊授权其技术，类似于博通与谷歌的合作模式，共同开发亚马逊新一代AI加速芯片（例如利用高通的HBC技术解决内存瓶颈），并提供光互联方案。 * **合作紧密性：** 双方在数据中心设计、网络方面将有非常紧密的合作。 * **潜在其他合作方：** 公告还提及可能与另一家超大规模数据中心提供商合作（可能是微软或谷歌）。 * **合作意义：** 亚马逊的合作是对高通HBC技术的一个背书，验证了高通在AI数据中心领域拥有一席之地的潜力。 * **时间线：** HBC技术仍处于早期阶段，预计商业测试芯片将在2027年中面世，最终量产可能要到2027年底甚至2028年。 * **作者观点：** 作者此前一直看好高通在C端AI Agent领域的潜力（与苹果、谷歌、Meta并列），此次合作消息进一步验证了高通基本面在转好。目前高通估值合理，值得布局。 **四、 活动推广** * **Webull微牛证券：** * **美国市场独家福利：** 开户并入金100美元，即可抽取12个免费股票（最低价值36美元，最高价值3600美元），并获得1个月Webull Premium订阅。 * **加拿大市场：** 开户并入金，最高可获得价值250加币的返现。 * 感兴趣的观众可在留言区找到开户链接。 最后，感谢大家的收看，请不吝点赞、订阅、转发、打赏支持。我们下期再见。